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无锡20号方管环保及去产能利润刺激产量释放
大环境对应大趋势,而阶段性20号方管行情则对应阶段性的事件变量。从需求上看,PMI等宏观经济数据表明制造业复苏态势较好,但增速持续放缓需求有隐忧,且资金收紧趋势明显,需要关注国内20号方管积极财政政策在后市表现。下游方面,房地产政策转向迹象明显,未来将有更多城市加入政策收紧行列,打压成交量,热点城市补库规模或有限;基建方面维持增长,但增速环比下降,需跟踪财政政策落地力度。从供给上看,一方面,供给侧改革去产能将触及实质产能,且5月开展清理“地条钢”督查,将缓解供给端压力;另一方面,中观数据显示钢厂利润丰厚,刺激20号方管钢厂复产,综合开工率及产出变化等指标看,产量释放压力较大。总体而言,5月黑色价格主要支撑点在供给,在环保及去产能政策背景下利润刺激产量释放较为关键,需观察政策执行力度。需求方面,钢价大幅调整后,板材价格重新有价格优势,出口将有起色。5月关注去产能“地条钢”执行力度,20号方管高利润下钢厂粗钢产量释放情况,同时观察钢材库存变化。
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